13.04.2021 09:12
Аналитика.
Просмотров всего: 14485; сегодня: 1.

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

В марте продолжилось увеличение годовых темпов роста цен на непродовольственные товары и услуги, а также показателей устойчивой ценовой динамики. На повышение инфляции влияло дальнейшее расширение спроса при сохранении значительного давления со стороны затрат, связанного в том числе с перебоями в поставках импортных комплектующих. Годовые темпы роста цен на продовольствие несколько уменьшились в основном за счет резкой коррекции вниз цен на помидоры и огурцы, отмечается в комментарии «Динамика потребительских цен».

Повысились также текущие темпы роста цен на основные группы товаров и услуг (с поправкой на сезонность). На ценах в секторе услуг, деятельность которого восстанавливалась по мере улучшения эпидемической ситуации, особенно заметно сказывались эффекты отложенного спроса.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России (вблизи 4%) в первой половине 2022 года и будет находиться на этом уровне в дальнейшем. Наблюдающийся характер инфляционного давления подтверждает целесообразность возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике.

Динамика потребительских цен: факты, оценки, комментарии (март 2021 г.).

В марте 2021 г. годовая инфляция выросла и составила 5,79%. Повысились и месячные тем­пы роста цен на большинство групп товаров и услуг (с поправкой на сезонность). Основное влияние оказывало дальнейшее расширение спроса в условиях высокого давления со сто­роны издержек. Об этом свидетельствовало увеличение годовых темпов роста цен на груп­пы товаров и услуг с более устойчивой ценовой динамикой. Замедление годового и месячно­го темпов удорожания продовольствия было обусловлено динамикой волатильных компонент. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России (вблизи 4%) в первой половине 2022 г. и будет находиться на этом уровне в дальней­шем. Наблюдающийся характер инфляционного давления подтверждает целесообразность возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике.

Ценовая динамика.

В марте 2021 г. месячный рост потребительских цен (по оценке с поправкой на сезонность, далее – SA)1 составил 0,63% (+0,01 п.п.), оставшись максимальным с мая предыдущего года (табл. 1, рис. 1). При этом базовая инфляция, медиана месячных приростов (SA), другие показатели устойчивой ценовой динамики, а также приросты цен на основные группы товаров и услуг (SA) возросли более значительно. Их месячные приросты в аннуализированном выражении остаются существенно выше 4% с ноября 2020 года. Общий рост текущей инфляции сдержало заметное удешевление (SA) плодоовощной продукции, динамика цен на которую вносила значительный вклад в ускорение роста цен в предыдущие месяцы (Приложение 1).

Годовая инфляция продолжила увеличиваться и составила 5,79%. Это выше траектории прогноза Банка России, опубликованного в последнем Докладе о денежно-кредитной политике. Годовые темпы прироста цен на непродовольственные товары возросли до 5,92% (+0,25 п.п. по сравнению с февралем), услуги – до 3,20% (+0,29 п.п.). Годовая продовольственная инфляция замедлилась до 7,58% (-0,14 п.п.) в основном благодаря снижению цен на помидоры и огурцы.

Годовые показатели устойчивой ценовой динамики также возросли. Базовая инфляция достигла максимального значения с февраля 2017 г., медиана годовых приростов цен – с мая 2019 г. (рис. 2, Приложение 1). Оценка трендовой инфляции в марте повысилась до 4,43% с 4,29% в феврале).

Влияние спроса.

На динамике цен на многие непродовольственные товары и услуги продолжило сказываться расширение спроса, включая отложенные эффекты.

Так, отмечается дальнейшее нарастание спроса на непродовольственные товары. Месячный рост цен в этом сегменте (без учета нефтепродуктов) ускорился на 0,08 п.п., до 0,62% SA. Продолжил увеличиваться годовой прирост цен на многие позиции, в том числе на одежду и обувь, товары для дома (табл. 2). Снижение годового темпа прироста цен на бытовую технику и компьютеры было в значительной мере связано с эффектом базы – в марте предыдущего года произошел скачок спроса на них, обусловленный ослаблением рубля и переходом на самоизоляцию и дистанционные форматы работы и учебы.

По мере улучшения эпидемической ситуации продолжал восстанавливаться сектор услуг. Заметно увеличились месячные темпы роста цен (SA) на услуги наиболее пострадавших от пандемии секторов – транспорта, туризма, отдыха и развлечений, отражая в том числе эффекты отложенного спроса. Также повысились темпы удорожания повседневных услуг, таких как бытовые. В целом месячный прирост цен на услуги (без жилищно-коммунальных) ускорился на 0,12 п.п., до 0,62% SA, достигнув максимума с октября 2018 г. (рис. 3).

Отмечалось повышение годовых темпов роста цен на многие виды услуг (табл. 3). Авиабилеты стали дороже, чем годом ранее.

Влияние затрат.

В марте оставалось высоким давление на цены со стороны затрат. Оживление спроса способствовало дальнейшему переносу в цены произошедшего в 2020 г. увеличения издержек на аграрное сырье и импортную промежуточную продукцию.

Продолжавшийся рост мировых и внутренних цен на металлы, продукты нефтехимии, деревообработки усиливал влияние повышенного спроса на стройматериалы и мебель, и увеличение годовых темпов роста цен на них было максимальным среди непродовольственных товаров с рыночным ценообразованием (табл. 2). Дополнительным источником увеличения затрат на производство автомобилей были перебои в поставках импортных комплектующих.

Значимым фактором роста издержек, отражавшегося на ценах на широкий круг товаров и услуг, было ускорение удорожания моторного топлива, происходившее с января текущего года.

Влияние немонетарных факторов.

Повышение темпа роста цен на нефтепродукты в определенной мере было обусловлено ежегодным изменением ставок акциза и пересмотром параметров демпферного механизма. Для обеспечения стабильного предложения моторного топлива и сдерживания роста цен при соблюдении интересов поставщиков Правительство России приняло ряд мер. Основной эффект от них ожидается в мае, когда вступят в силу корректировки параметров демпфера.

Немонетарные факторы в марте продолжили значимо влиять на динамику цен на продукты питания. Резко снизились цены (SA) на помидоры и огурцы, что представляло собой коррекцию их резкого удорожания в конце года, ставшую возможной после окончания морозного периода (рис. 4). Это обусловило замедление роста цен на продовольствие в целом (на 0,13 п.п., до 0,64% SA), несмотря на ускорение роста цен (SA) на ряд основных продовольственных групп.

На фоне неблагоприятной эпизоотической ситуации2 продолжилось увеличение темпов роста цен (SA) на мясопродукты (в основном за счет мяса птицы) и яйца (рис. 5). Вновь увеличились темпы роста цен (SA) на картофель, большая часть предложения которого обеспечивается импортом из-за снижения в предыдущем году урожая отечественной продукции. Следует отметить некоторое повышение текущих темпов роста цен на сахар и растительное масло, несмотря на принятые административные меры (рис. 6).

Инфляция в регионах.

В марте 2021 г. по сравнению с предыдущим месяцем повысилась годовая инфляция в большинстве регионов (55 регионов, вес в ИПЦ – около 72%, табл. 4, 5). Это было обусловлено ускорением годовых темпов роста цен на все основные компоненты – продовольственные и непродовольственные товары и услуги. Наиболее разнородной в марте была динамика цен на продукты питания и услуги.

Ускорение инфляции отмечалось во всех федеральных округах. Исключением был СКФО, где произошло снижение годовой инфляции за счет уменьшения годового прироста цен на продовольственные товары. В регионах округа замедлилось удорожание овощей (огурцов, помидоров) и фруктов (бананов, яблок), а также яиц и сахара.

Наибольшее ускорение инфляции наблюдалось в ДФО за счет увеличения темпа прироста цен на продовольственные и непродовольственные товары. Основной вклад в ускорение внесла динамика цен на мясопродукты (мясо птицы и свинину) и яйца, что было связано с ростом издержек производителей и ухудшением эпизоотической ситуации, а также динамикой цен на плодоовощную продукцию (картофель, огурцы).

По сравнению с предыдущим месяцем форма распределения региональной инфляции почти не изменилась (рис. 7). Относительно прошлого года абсолютное большинство регионов перешло в группу регионов с инфляцией выше среднероссийской.

В отличие от аналогичного периода предыдущего года региональная неоднородность инфляции сохраняется на более высоком уровне (разброс инфляции по регионам в марте был от 1,95 до 8,97%). Это в том числе подтверждается наибольшим значением эксцесса, а также отрицательным значением асимметрии (рис. 8).

Прогноз.

Инфляционное давление в марте в условиях расширения спроса и роста затрат осталось повышенным.

Снижение годовой инфляции до 4% может задержаться до начала 2022 года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России (вблизи 4%) в первой половине 2022 г. и будет находиться на этом уровне в дальнейшем. Наблюдающийся характер инфляционного давления подтверждает целесообразность возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике.

1 В соответствии с применяемой Банком России методикой в марте была произведена ежегодная актуализация параметров сезонного сглаживания, что привело к корректировке исторических рядов.

2 Вспышки птичьего гриппа и африканской чумы свиней.

Дата отсечения данных – 12.04.2021.

Электронная версия информационно-аналитического комментария размещена на официальном сайте

Банка России.

Материал подготовлен Департаментом денежно-кредитной политики.

Фото на обложке: Shutterstock/Fotodom.

© Центральный банк Российской Федерации, 2021.



Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек

Годовая инфляция в марте увеличилась под влиянием спроса и издержек


Ньюсмейкер: Национальное деловое партнерство "Альянс Медиа" — 12064 публикации
Сайт: cbr.ru/press/event/?id=9752
Поделиться:

Интересно:

«Выберу.ру»: рейтинг лучших премиальных банковских карт за май 2025-го
17.06.2025 18:07 Аналитика
«Выберу.ру»: рейтинг лучших премиальных банковских карт за май 2025-го
«Выберу.ру» составил рейтинг банков с наиболее выгодными для состоятельных клиентов дебетовыми премиальными картами «Mir Supreme» благодаря максимальному кешбэку, широкому набору привилегий и процентам на остаток средств. В ходе исследования эксперты финансового маркетплейса «Выберу.ру» сравнили текущие параметры продуктов для премиальных клиентов во всех российских банках. По итогам анализа и расчётов с помощью калькулятора «Выберу.ру» был подготовлен рейтинг «Лучшие премиальные дебетовые карты "Mir Supreme" в мае 2025 года». Методика расчётов позволила ранжировать статусные карты не только по размерам кешбэка и процентам на остаток средств счёта. Учитывались стоимость выпуска и условия бесплатного обслуживания, снятия наличных без комиссий и лимит на бесплатные переводы. В расчёты включались коэффициенты, отражающие дополнительные бонусы из программ лояльности банков, в том числе...
Инвестиции в кв.м. Кто будет ждать низкую ключевую ставку, опоздает
17.06.2025 16:15 Мероприятия
Инвестиции в кв.м. Кто будет ждать низкую ключевую ставку, опоздает
Портал «ТТ Финанс» совместно с «МК в Питере» и ABNews.ru провел традиционный ежеквартальный круглый стол «Инвестиционная недвижимость». Конечно, сегодняшнюю ситуацию с точки зрения заданной темы трудно назвать благополучной. Но именно сейчас зарождаются тренды, которые в перспективе поведут рынок вперед.Депутат ЗакСа, зампред постоянной Комиссии по промышленности, экономике и предпринимательству Наталия Астахова констатирует, что еще совсем недавно недвижимость считалась надежным вариантом для долгосрочных инвестиций. Сейчас всё изменилось. Главное преимущество — защита от инфляции — как будто испарилось. Цены на новые квартиры и коммерческие площади готовы падать, несмотря на то, что инфляция никуда не уходит. Высокие кредитные ставки тоже негативно влияют на доходность и ликвидность.Что касается вторичного рынка, то с начала года риэлторы заметили увеличение среднего срока...
Дипломатия Древней Руси
17.06.2025 15:20 Аналитика
Дипломатия Древней Руси
Дипломатия как умение устанавливать взаимовыгодные связи появилась вместе с развитием человеческого общества. Договоры, заключённые в древних государствах Египта, Рима, Греции, Китая, Закавказья показывают, что их правители хорошо владели дипломатическими методами и приёмами установления межгосударственных отношений. Византийская империя усовершенствовала правила дипломатии и возвела её в ранг искусства, уделяя внимание проведению церемоний при дипломатических приёмах и придавая важность деталям: местонахождению приёмов или переговоров, жестам и словам дипломатов. Византия была первым государством, которое организовало свои постоянные представительства в других странах, заменив прежнюю традицию создания временных посольств. Дипломатия как наука начала формироваться в эпоху Возрождения в XIV – XV веках; тогда же появились профессиональные дипломаты. Как появилась дипломатия на Руси...
Клиники «Будь Здоров» вошли в список лучших медицинских организаций
16.06.2025 06:38 Новости
Клиники «Будь Здоров» вошли в список лучших медицинских организаций
Крупнейшая на рынке ДМС страховая компания СОГАЗ представила ежегодный список лучших медицинских организаций, составленный на основе отзывов пациентов, обращающихся по полисам ДМС. В число особо отмеченных клиентами СОГАЗ и награжденных знаком «Клиника года» вошли клиники «Будь Здоров», получившие высокие оценки пациентов.  В этом году, как отмечают авторы, этот статус получили 255 клиник. Всего СОГАЗ сотрудничает с более чем с 8,5 тыс. медицинских учреждений. Основной критерий отбора - лояльность пациентов, обращающихся в клинику по полисам ДМС - удовлетворенность качеством медпомощи, сервисом и готовность рекомендовать клинику. Помимо этого, клиника должна работать по программам ДМС СОГАЗа, иметь рейтинг не ниже 4,7 балла, получить минимум 30 отзывов за год и обеспечить долю жалоб не выше 0,1% от обращений. Директор Департамента по работе со страховыми компаниями и юридическими...
Крупнейшие города Российской империи
15.06.2025 10:13 Аналитика
Крупнейшие города Российской империи
Развитие страны определяется её экономическими и политическими показателями, привлекательность – достопримечательностями и природными красотами, а величие – её городами. Во времена Российской империи, просуществовавшей почти два века – с 1721 по 1917 годы – могущество страны быстро росло, а к концу XIX века темпы экономического роста России превзошли темпы развития ведущих стран мира. Быстро увеличивалась численность населения городов, многие из которых превратились в промышленные центры. Население Санкт-Петербурга и Москвы превысило миллионную отметку. На рубеже XIX-XX веков в список крупнейших городов Российской империи, с численностью населения, превышающей 200 тысяч человек, входили пять городов (по данным переписи 1897 года без учёта Польши и Финляндии): 1. Санкт-Петербург – численность населения 1 млн 264 тыс. человек; 2. Москва – 1 млн 38 тыс.; 3. Одесса – 403 тыс.; 4. Рига – 282...